October 16, 2024
Merkle Weekly Snapshot
15th - 18th October 2024
บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนในสัปดาห์นี้
หมายเหตุ : บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในวันอังคาร ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้
MACROECONOMICS
Key Takeaways
- Retail Sales MoM มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
- Core Retail Sales MoM มีแนวโน้มที่จะลดลง
- Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
WEEKLY TONE: BUY WEEK
สัปดาห์กลางเดือน ตุลาคม 2024 และด้วยการที่มีตัวชี้วัดออกมาน้อย อย่างแรกคือ Core Retail Sales ที่มีแนวโน้มที่จะลดลง และอาจทำให้นักลงทุนนั้นหันไปถือครองสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแทนที่สินทรัพย์เสี่ยง และการที่มีการคาดการณ์ว่า Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น อีกทั้งตอนนี้ตลาดหุ้นและตลาดคริปโทฯ นั้นมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในระดับหนึ่ง สัปดาห์นี้จึงควรจับตามองคริปโทฯ ไว้ก่อนทำการเข้าซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดเริ่มรับข่าวถัดไป
Important Economic Data this week :
1. Core Retail Sales
Core Retail Sales MoM หรือ ดัชนียอดค้าปลีก เป็นการวัดค่าการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายอดขายทั้งหมดในระดับการค้าปลีก ซึ่งเป็นดัชนีที่สำคัญมากที่สุดที่บ่งชี้ถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นส่วนสำคัญมากที่สุดของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม สำหรับ Retail Sales ที่ไม่รวมการซื้อรถ จะเรียกว่า Core Retail Sales
คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะลดลงจาก 0.2% เป็น 0.1%
ตีความอย่างไรต่อตลาด
การคาดการ์ณว่า Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะลดลงนั้นสามารถส่งผลเสียต่อตลาดคริปโทฯ ได้ นักลงทุนอาจหันไปถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าคริปโทฯ แต่ด้วยการที่มีการคาดการ์ณว่าจะลดลงนั้นก็เป็นอีกหนึ่งแรงที่จะช่วยยืนยันการที่ FED หรือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงในการประชุมครั้งถัดไปก็เป็นได้
2. Unemployment Claims
Initial Jobless Claims หรือ Unemployment Claims คือจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนค่าใช้จ่ายของรัฐได้ชัดกว่าอัตราการว่างงาน เพราะยิ่งตัวเลขนี้สูงขึ้นนั่นหมายความว่าค่าใช้จ่ายของภาครัฐ หรือ Government Expenditure ถูกใช้ไปในการช่วยเหลือกลุ่มคนว่างงานมากขึ้น เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะหดตัว และยังแสดงให้เห็นถึงช่องว่างความเหลื่อมล้ำในประเทศอีกด้วย โดยตัวเลขนี้จะมีประกาศทุก ๆ วันพฤหัสบดี
คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจาก 258K เป็น 269K
ตีความอย่างไรต่อตลาด
การเพิ่มขึ้นของ Unemployment Claims เป็นการแสดงถึงการที่ผู้คนนั้นตกงานมากเพิ่มขึ้นและ ได้มีคนได้ขอรับสวัสดิการจากรัฐบาลเพิ่มมากขึ้น ผลกระทบหลัก ๆ ก็คือการที่ผู้คนนั้นจะใช้จ่ายน้อยลง และอาจจะลงทุนน้อยลงอีกด้วย
CRYPTOCURRENCY EVENT THIS WEEK
Credit from LayerGG
Key Event ที่น่าสนใจที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์และอาจจะทำให้เกิดความผันผวนกับสินทรัพย์ดิจิทัล
- $TAIKO - ปลดล็อคเหรียญ $23M
- $DUSK - เปิดตัว Mainnet
- $VIC - อัพเกรด Hard Fork
- $ARB - ปลดล็อคเหรียญ $60M
- $DBR - deBridge TGE
14 ตุลาคม
15 ตุลาคม
16 ตุลาคม
17 ตุลาคม
Weekly Crypto Must Watch
ในส่วนของ Funding rate สำหรับอาทิตย์นี้มีการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ยังอยู่ในระดับปกติ บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด โดยมีการเปิดสถานะลองมากกว่าสถานะชอร์ต แต่ไม่ได้มีความร้อนแรงจนเกินไป แสดงถึงช่องว่างของ Upside ที่ยังคงมีอยู่
ในฝั่งของ Bitcoin Open Interest มีการปรับตัวสูงมาก แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น หลังจากการย่อตัวลงเพียงเล็กน้อยในช่วงที่มีข่าวเรื่องสงครามตะวันออกกลาง นักลงทุนกลับมาเปิดสถานะมากขึ้น และให้ความสำคัญกับข่าวสงครามเพียงระยะสั้นเท่านั้น
ในส่วนของ Bitcoin ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าจาก Spot Bitcoin ETFs รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 589.7 ล้านเหรียญ โดยแรงซื้อส่วนใหญ่มาจากทาง FBTC ส่งผลให้ราคาของ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาจากความกังวลเรื่องสงครามและแนวโน้มตัวเลข Macroeconomics
ในส่วนของ Ethereum ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าทั้งสิ้น 4.6 ล้านเหรียญ ถึงแม้จะเป็นเม็ดเงินที่ค่อนข้างน้อย และยังไม่ได้ส่งผลอย่างมีนัยยะสำคัญต่อมูลค่าตลาดของ Ethereum แต่การฟื้นตัวของตลาดในช่วงที่ผ่านมา Ethereum กลับสามารถ Outperform Bitcoin ได้ แสดงถึงความแข็งแกร่งของนักลงทุนรายย่อยที่สูงขึ้น
Market Recovery
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีการฟื้นตัวขึ้นมาจนสามารถ Reclaim ราคาต้นทุนของนักลงทุนระยะสั้นที่ระดับประมาณ $62,000 สังเกตได้จาก Short-Term Holder MVRV ที่มีอัตราส่วนมากกว่า 1 บ่งบอกถึงความกดดันของนักลงทุนระยะสั้นที่ลดลง
เมื่อพิจารณาอัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืม Stablecoin เทียบกับ Fed Funds Rate จะเห็นได้ว่า ในช่วงที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยมีการปรับตัวขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบ 70 วันที่ผ่านมาที่ 7% ต่อปีเนื่องจากตลาดในการกู้ยืม Stablecoin เป็นตลาดเสรี ทำให้อัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยอุปทานและอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้น การพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ยแสดงถึงอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น และจากข้อมูลในอดีต ราคาของ Bitcoin และอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวมักจะไปในทิศทางเดียวกัน เหตุการณ์นี้จึงบ่งบอกว่า Sentiment ของตลาดเป็นไปในทางบวก
อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของตลาดในระยะสั้นครั้งนี้ นักลงทุนมีการเปิด Leverage Position ค่อนข้างเยอะ ทำให้การฟื้นตัวครั้งนี้อาจจะไม่ได้ Organic มาก และเป็นปัจจัยที่ควรระวังในอนาคต เนื่องจากการใช้ Leverage จำนวนมาก จะทำให้ตลาดตอบสนองต่อการผันผวนของราคาอย่างรุนแรง หากมีการ Liquidate อาจจะทำให้เกิดการบังคับปิดสถานะรัวๆ และเกิดการ Cascade ของราคาได้
WEEKLY TECHNICAL ANALYSIS
by Cryptomind Advisory
BTC/USDT
$BTC มีการทำ Higher Low แล้วในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หากราคาสามารถขึ้นไปยืนเหนือ $66,000 - $67,000 ได้ในสัปดาห์ข้างหน้า จะเป็นมุมมองที่ Bullish อย่างมากกับตัว $BTC และราคาจะมีโอกาสวิ่งต่อได้ อย่างไรก็ตามหากยังคงติดแนวต้านดังกล่าวราคาก็จะยังคง Sideway ออกไปก่อนในช่วงนี้
แนวต้าน : $67,000 | $73,000 | $76,500
แนวรับ : $62,000 | $60,000 | $57,500
ETH/USDT
$ETH มีแนวโน้มในการทำ Inverse H&S โดยราคามีการทำ Higher Low แล้วบนแนวรับบริเวณ $2,340 และได้ขึ้นมา ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าหากราคาสามารถยืนเหนือ $2,700 ได้จะเป็น Momentum ที่ Bullish กับ $ETH อย่างมาก ซึ่งจะสอดคล้องกับ RSI ที่ยก Low มาได้เรื่อยๆ อีกด้วย อย่างไรก็ตามหากราคายังไม่ Breakout ก็จะยัง Sideway Down ออกไปก่อนในช่วงข้างหน้าได้เช่นกัน
แนวต้าน : $2,700 | $2,870 | $3,250
แนวรับ : $2,400 | $2,150 | $1,880
ASSET ALLOCATION
by Cryptomind Advisory
ตลาดกำลังมองเห็นโอกาสของเกิด Soft landing ของเศรษฐกิจสหรัฐหลังจากการลดดอกเบี้ยของ FED ทำให้ตลาดเริ่มเปิดความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ Bitcoin Dominance ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงมากกว่า 50% ผนวกกับการมาของ Ethereum และ Bitcoin spot ETF / Options และมุมมองเชิงบวกมากๆต่อตลาดคริปโทโดยรวม ในสหรัฐในเชิงการเมืองที่อาจจะเห็นภาพชัดเจนในไตรมาสที่ 4 และเมื่อพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้นักลงทุนถือสัดส่วนของ Bitcoin เอาไว้เพื่อลด Drawdown โดยรวมของพอร์ต และเพิ่มสัดส่วนของ Ethereum ในพอร์ตเพิ่มขึ้น บวกกับถือสัดส่วนของ Altcoins ที่มีพื้นฐานที่ดีรับสัญญาณของ Altcoins season และเก็บ Stablecoin ที่เป็น USD เพื่อใช้เป็นไม้สำรอง
เรื่องราวอื่น ๆ ที่น่าสนใจ
Disclaimer
- ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสถาบันการเงินตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันคุ้มครองเงินฝากและการฝากเงินและสินทรัพย์ดิจิทัลไว้กับผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่เงินฝากที่ได้รับความคุ้มครองตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันคุ้มครองเงินฝาก โดยหากเกิดความเสียหายใด ๆ กับผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลผู้ใช้บริการอาจไม่ได้รับคืนทรัพย์สินจากผู้ประกอบธุรกิจครบทั้งจํานวนในทันที
- ผู้ใช้บริการสามารถตรวจสอบฐานะทางการเงินของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลได้จากงบการเงินและผลประกอบการของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ของผู้ประกอบธุรกิจ นอกจากนี้ ควรพิจารณาข้อมูลอื่น ๆ ประกอบการตัดสินใจใช้บริการด้วย เช่น คุณภาพของการให้บริการ และ การจัดการข้อร้องเรียน เป็นต้น
