กรกฎาคม 17, 2024
Merkle Weekly Snapshot
15th - 19th July 2024
บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนในสัปดาห์นี้
หมายเหตุ : บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้
MACROECONOMICS
Key Takeaways
- FED Chair Powell Speaks วันที่ 15/7/2024 เวลา 23:00
- Retail Sales มีแนวโน้มที่จะคงที่เท่าเดิม
- Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะคงที่เท่าเดิม
- Initial Jobless Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
WEEKLY TONE : MONITOR WEEK
แม้ในสัปดาห์ที่ 3 ของเดือน กรกฎาคม มีตัวเลขทางเศรษฐกิจออกมาไม่เยอะมาก แต่ก็มีการประกาศของ Core Retail Sales ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญในฝั่งของผู้บริโภคที่มีแนวโน้มว่าจะเท่าเดิม การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของ Initial Jobless Claims ไม่อาจส่งผลโดยตรงต่อการคำนวณการลดดอกเบี้ยของ FED ได้ แต่อย่างไรก็ตามในวันที่ 15/7/2024 เวลา 23:00 จะมีการแถลงการณ์ที่สำคัญของ Powell หรือประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสิ่งที่น่าติดตามมาก ทิศทางของ Bitcoin ขยับตัวดีขึ้นตอบรับกับ Sentiment เชิงบวกต่อคะแนนเสียงของ Trump ทำให้ช่วง Q4 ภาพของตลาดโดยรวมมีโอกาสทำให้ Bitcoin ได้ทำ All time high ใหม่อีกครั้งหนึ่งในปีนี้
Important Economic Data this week :
1. FED Chair Powell Speaks
คือการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหัรฐซึ่งคือ Powell นักลงทุนจากทั่วทุกมุมโลกก็ต่างจับตามองสุนทรพจ์ของ Powell อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการพูดของ Powell นั้นมีอิทธิผลต่อโลกการลงทุนอย่างสูง
การคาดการณ์
ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยทรงตัวที่ 5.25%-5.50% สำหรับการประชุมครั้งที่ 7 ติดต่อกันในเดือนมิถุนายน 2567 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ FED ไม่คาดหวังถึงการลดอัตราดอกเบี้ยจะเหมาะสมจนกว่าพวกเขาจะมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่ 2% ในขณะเดียวกัน FED Dot Plot แสดงให้เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้และสี่ครั้งในปี 2025 ย้อนกลับไปในเดือนมีนาคม Fed เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2024 ทำให้ตลาดการลงทุนนั้นผันผวนเป็นอย่างมาก แต่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในเดือน กันยายน 2024 ทำให้จะมีการลงทุนที่มากขึ้นในเดือนหน้าอย่างเห็นได้ชัด
2. Core Retail Sales
Core Retail Sales เป็นดัชนีที่สำคัญมากที่สุดที่บ่งชี้ถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภค คือ เป็นมูลค่ายอดขายสินค้าหรือบริการให้กับผู้บริโภคโดยตรง ผู้บริโภคจะนำสินค้าเหล่านี้ไปอุปโภคบริโภคโดยตรง ไม่ได้นำไปขายต่อเพื่อทำกำไร เป็นการวัดค่าการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายอดขายทั้งหมดในระดับการค้าปลีก Core Retail Sales นั้นจะต่างกับ Retail Sales ปกติตรงที่จะไม่มีการรวมการขายรถยนต์และน้ำมัน
คาดการณ์จาก Tradingeconomic : Core Retail Sales มีแนวโน้มที่จะคงที่เท่าเดิมที่ 0.1%
ตีความอย่างไรต่อตลาด
การคาดการณ์ความคงที่ของ Core Retail Sales ที่ 0.1% ในภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของสภาพเศรษฐกิจในช่วงนี้ และการคงที่ของ Core Retail Sales ก็เป็นอีกหนึ่งสัญญาณที่แสดงถึงการใช้จ่ายอย่างคงที่ของคนในประเศสหัรฐฯ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่จะชาวยให้ FED มีสิทธิ์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือน กันยายน ก็เป็นได้
3. Initial Jobless Claims
Initial Jobless Claims คือจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนค่าใช้จ่ายของรัฐได้ชัดกว่าอัตราการว่างงาน เพราะยิ่งตัวเลขนี้สูงขึ้นนั่นหมายความว่าค่าใช้จ่ายของภาครัฐ (Government Expenditure) ถูกใช้ไปในการช่วยเหลือกลุ่มคนว่างงานมากขึ้น เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะหดตัว และยังแสดงให้เห็นถึงช่องว่างความเหลื่อมล้ำในประเทศอีกด้วย โดยตัวเลขนี้จะมีประกาศทุก ๆ วันพฤหัส
คาดการณ์จาก Tradingeconomic : Initial Jobless Claims จะมีเพิ่มขึ้นจาก 222,000 คน เป็น 225,000 คน
ตีความอย่างไรต่อตลาด
โดยหากอิงจากอัตราการว่างงานหรือ Unemployment Rate ที่เพิ่มสูงขึ้นพร้อมกับ Initial Jobless Claims นั้นมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นไปพร้อมกัน หมายความว่าผู้บริโภคนั้นมีความต้องการในการใช้เท่าเดิมตามการคาดการณ์ของ Core Retail Sales และด้วยการเพิ่มขึ้นของ Initial Jobless Claims หมายความว่ามีผู้ที่ยื่นขอสวัสดิการการว่างงานจากรัฐบาลมากเพิ่มขึ้น โดยปกติแล้วการเพิ่มขึ้นอย่างเล็กน้อยของ Initial Jobless Claims คงไม่มีการส่งผลโดยตรงกับ FED ในการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ถ้าหากคำนวณกับองค์ประกอบอื่นๆ แล้วก็อาจมีความสำคัญในการลดดอกเบี้ยได้เช่นเดียวกัน
CRYPTOCURRENCY EVENT THIS WEEK
Credit from LayerGG
Key Event ที่น่าสนใจที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์และอาจจะทำให้เกิดความผันผวนกับสินทรัพย์ดิจิทัล
- $STX - อัพเกรด Nakamoto
- $STRK - ปลดล็อค $40M
- $AGI - เปิดตัว Lucy Beta บน PancakeSwap
- $ARB - ปลดล็อค $70M
- $UNI - ปลดล็อค $80M
- $RAI, $COVAL, $wAMPL - เพิกถอนจาก Coinbase
- $ASI - การรวมตัว Phase 2 ของ $FET, $OCEAN, $AGIX
- $LDO - เปิดตัว Testnet ของ Community Staking Module
15 กรกฎาคม
16 กรกฎาคม
19 กรกฎาคม
Weekly Crypto Must Watch
ในส่วนของ Funding rate สำหรับอาทิตย์นี้มีการปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่ภาพรวมยังคงถือว่าต่ำ ซึ่งแสดงถึงมุมมองของตลาดในเชิงบวกขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่โดยรวมสภาพตลาดยังคงแย่กว่าช่วงไตรมาส 1
ในฝั่งของ Open Interest ปริมาณเงินมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ที่แล้วเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ยังมีปริมาณเงินที่น้อยกว่าช่วงพีคในไตรมาส 1 กว่า 30% แสดงถึงสภาพตลาดที่มีการลดความเสี่ยงและแรงเก็งกำไรที่ลดลงของนักลงทุน
ในส่วนของ Bitcoin ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลเข้าจาก Spot Bitcoin ETFs รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 1,047.6 ล้านเหรียญ ซึ่งแรงซื้อส่วนใหญ่มาจาก IBIT และ FBTC ในขณะที่ GBTC ยังคงมีแรงเทขายอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นับว่ามีแรงซื้อสุทธิค่อนข้างเยอะ เป็นสัญญาณที่นักลงทุนสถาบันมองว่าราคา bitcoin ต่ำเกินไปและได้ทำการเข้าสะสม อาจนำไปสู่การเจอ Local bottom หรือจุดกลับตัวแล้ว
Surviving Bull Drawdowns
จากปัจจัยลบบวกกับแรงขายของนักลงทุนหลายกลุ่ม ไม่ว่าจะเป็นรัฐบาลเยอรมัน นักขุด หรือแรงขายจากข่าวของ Mt.Gox ได้ทำให้ราคาของ bitcoin ร่วงลงมาต่ำสุดถึง $53,000-$54,000 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งนับว่าเป็น Drawdown ถึง -26% และมากที่สุดใน cycle นี้
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า Drawdown ที่ -26% ในครั้งนี้ ยังถือว่าน้อย หากเทียบกับ cycle ก่อนหน้า ซึ่งเหตุผลอาจจะมาจากการที่นักลงทุนสถาบันเข้ามาลงทุนมากขึ้น ทำให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีความ Mature หรือผันผวนน้อยลง
หากสังเกตจาก Fear and Greed Index ของช่วงที่ตลาดตกลงไปในสัปดาห์ก่อน จะมีช่วงที่ตลาดอยู่ในระดับ Extreme Fear หรือกลัวมาก ซึ่งครั้งล่าสุดที่ตลาดมี sentiment แบบนี้ คือ การล่มสลายของ FTX ในปี 2022 และจากการ Research จะพบว่า ในแต่ละ cycle จะมีโอกาสในการเกิด Extreme Fear ประมาณ 2 ครั้งเท่านั้น และเป็นจุดที่ดีในการเข้าสะสมสำหรับ Bull run ในระยะยาว
WEEKLY TECHNICAL ANALYSIS
by Cryptomind Advisory
BTC/USDT
หลังจากมี Bullish Divergence แล้ว $BTC ก็ติดแนวรับบริเวณ $56,000 ในสัปดาห์ข้างหน้าหากราคายืนราคาอยู่เหนือบริเวณ $60,000 - $61,000 ได้หรือมีการทำ Higher Low แล้วก็มีโอกาสที่ราคาจะขึ้นไปต่อได้ อย่างไรก็ตามหากราคานั้นถูกไม่สามารถยืนอยู่บริเวณดังกล่าวได้ ราคาก็อาจจะเคลื่อนที่ Sideway ไปก่อนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านี้
แนวต้าน: $67,000 | $73,000 | $76,500
แนวรับ: $61,000 | $56,500 | $52,000
ETH/USDT
$ETH นั้นมีการทำราคากลับขึ้นมาอย่างต่อเนื่องหลังจากลงไปชนแนวรับ $2,870 และทำ Bullish Divergence ใน RSI โดยในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านี้ราคาก็มีแนวโน้มที่จะขึ้นต่อ โดยแนวต้านที่น่าจับตามองนั้นอยู่ที่บริเวณ $3,350 หากสามารถยืนราคาได้ ก็มีโอกาสทำราคาขึ้นไปยังแนวต้านถัดๆ ไปได้ แต่หากไม่สามารถขึ้นผ่านแนวต้านแรกได้ ก็มีโอกาสที่จะ Sideway ในกรอบราคา $2,900 - $3,300 ไปก่อนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านี้
แนวต้าน: $3,350 | $3,700 | $4,020
แนวรับ: $2,870 | $2,400 | $2,125
ASSET ALLOCATION
by Cryptomind Advisory
"มีความเป็นไปได้สูง" ของการลดดอกเบี้ยของ FED จะมาถึงในเดือนกันยายน และ Bitcoin Dominance ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงมากกว่า 50% และการมาของ Ethereum spot ETF และมุมมองเชิงบวกมากๆต่อตลาดคริปโทในสหรัฐในเชิงการเมืองที่อาจจะเห็นภาพชัดเจนในไตรมาสที่ 4 และเมื่อพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้นักลงทุนถือสัดส่วนของ Bitcoin เอาไว้เพื่อลด Drawdown โดยรวมของพอร์ต และเพิ่มสัดส่วนของ Ethereum ในพอร์ตเพิ่มขึ้น บวกกับถือสัดส่วนของ Altcoins ที่มีพื้นฐานที่ดีรับสัญญาณของ Altcoins season และเก็บ Stablecoin ที่เป็น USD เพื่อใช้เป็นไม้สำรอง
เรื่องราวอื่น ๆ ที่น่าสนใจ
Disclaimer
- ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้เป็นสถาบันการเงินตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันคุ้มครองเงินฝากและการฝากเงินและสินทรัพย์ดิจิทัลไว้กับผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ใช่เงินฝากที่ได้รับความคุ้มครองตามกฎหมายว่าด้วยสถาบันคุ้มครองเงินฝาก โดยหากเกิดความเสียหายใด ๆ กับผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลผู้ใช้บริการอาจไม่ได้รับคืนทรัพย์สินจากผู้ประกอบธุรกิจครบทั้งจํานวนในทันที
- ผู้ใช้บริการสามารถตรวจสอบฐานะทางการเงินของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลได้จากงบการเงินและผลประกอบการของผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ของผู้ประกอบธุรกิจ นอกจากนี้ ควรพิจารณาข้อมูลอื่น ๆ ประกอบการตัดสินใจใช้บริการด้วย เช่น คุณภาพของการให้บริการ และ การจัดการข้อร้องเรียน เป็นต้น
